迪士尼"变阵":裁员止损 流媒体大战日渐升温

北京时间10月13日晚，在美国三大股指遭遇下跌之时，华特迪士尼(下称迪士尼，DIS)股价逆势拉涨，并报收128.96美元，涨幅3.19%。

早前的一则重组消息，刺激了迪士尼的股价——该公司近日宣布将重组其媒体和娱乐部门，并将专注于流媒体业务。投行对此十分看好，摩根大通甚至在第一时间重申“增持”评级，并给予了具有较高溢价的目标价。

今年以来，疫情的出现给迪士尼带来了巨大打击，线下主题乐园业务受损导致该公司不得不大规模裁员止损。而在这一背景之下，线上的流媒体业务似乎成了迪士尼的“救命稻草”。

事实上，在迪士尼的官方口径中，重组媒体和娱乐部门并非是疫情下的被动选择。该公司首席执行官Bob Chapek近期公开表示，迪士尼的重组并不是对针对疫情的反应，只是疫情加速了迪士尼的这一转变。

不过，此番重组也将迪士尼的流媒体业务与另一巨头Netflix展开直接交锋。且仅在北美市场，除去迪士尼、Netflix外，还有AT&T、Amazon Prime Video、Apple TV+、Comcast等平台，流媒体大战日渐升温。

“冰冷”的线下乐园业务

自疫情发生以来，“裁员话题”频频将迪士尼送上“头条”。

最近的一次裁员发生在今年9月底。据新华社报道，迪士尼9月29日宣布将以美国两处迪士尼乐园员工为主，裁撤2.8万人，占乐园总员工人数的25%。

迪士尼的业务呈现多元化：按其财报披露的口径，分为媒体网络、乐园及度假区、影视娱乐、直接面向消费者和国际(DTCI)业务。以2019财年的数据为例，媒体网络、乐园及度假区业务的营收占比分别为36%、38%，为迪士尼两大核心支柱。

但高营收占比的乐园及度假区业务在今年疫情中受创。自今年1月份起，上海迪士尼乐园率先宣布闭园，香港、东京、巴黎以及美国本土两家园区相继关闭，乐园业务陷入停滞。而业务暂止之下，运营开支和人工成本压顶，这迫使迪士尼乐园在4月份不得不宣布对10万员工停薪。

财报数据更明确表明疫情对迪士尼乐园及度假区业务所带来的巨大冲击——2020财年第三财季(2020年3月29日至6月27日)，迪士尼该业务营收仅为9.83亿美元，环比大降82%，成为迪士尼各项业务中下滑最明显的业务。

值得一提的是，第三财季适逢海外疫情暴发，迪士尼乐园进入“至暗时刻”。在第三财季，该公司实现营业收入117.79亿美元，同比下降42%;亏损47.21亿美元。